John Richard
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A Standard & Poor's emitiu à Tesla um rating de crédito corporativo “B-” ontem.
A S&P atribuiu à empresa um rating de crédito corporativo B não solicitado e também atribuiu um rating B não solicitado às notas que a Tesla emitiu no início deste ano com uma perspectiva de rating estável. A fabricante de carros elétricos de Palo Alto, na Califórnia, anunciou no final de fevereiro US $ 2 bilhões em notas conversíveis sem garantia de segurança que planeja investir em sua futura instalação de produção de baterias.
As empresas recebem uma classificação de lixo eletrônico quando caem abaixo de uma classificação de crédito de grau de investimento. BBB é considerado o menor grau de investimento. Isso significa que a Tesla terá que pagar taxas de juros mais altas em dinheiro emprestado, mas também pode ser significativo para a empresa porque limita o pool de potenciais investidores. Por exemplo, muitos fundos de pensão são proibidos em seus estatutos de investir em títulos classificados abaixo do grau de investimento.
"Esperamos que a competição global por veículos com combustíveis alternativos se intensifique nos próximos anos, à medida que os concorrentes penetram neste mercado por meio de produtos aprimorados", afirmou o relatório da S&P. "Acreditamos que há uma incerteza considerável nas perspectivas de longo prazo da Tesla e acreditamos que a empresa tem menos probabilidade (em comparação com montadoras maiores e mais estabelecidas) de se adaptar com êxito aos riscos de deslocamento competitivo e tecnológico a médio e longo prazo".
Apesar disso, a S&P diz esperar que a demanda pelo Modelo S ajude a sustentar suas recentes melhorias nas margens brutas. Tesla continuou a perder dinheiro no segundo trimestre, mas ainda superou as expectativas dos analistas.
A S&P disse que sua avaliação da Tesla tem a ver com seu portfólio restrito de produtos, produção concentrada e presença reduzida em relação a outras montadoras muito maiores. Sua história limitada também contribui para a incerteza sobre o desempenho futuro da empresa.
Até agora, a Tesla foi forçada a adiar o lançamento planejado de seu crossover Modelo X, que é baseado na mesma plataforma que o sedã Modelo S. Mas um dos maiores pontos de interrogação no futuro imediato da empresa está na disponibilização on-line do seu "Gigafactory". Uma vez que a instalação esteja operacional, a Tesla não será mais prejudicada, contando com fornecedores externos para as baterias que serão essenciais para o seu carro elétrico acessível da Geração II.
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